在众多的厄运和阴霾中，气候峰会 COP29 本周以一个罕见的亮点拉开帷幕： 决定 这可能会启动一个由联合国支持的全球碳市场的创建。
该市场可能在明年启动并运行，预计将为这个被丑闻和怀疑声所笼罩的行业带来诚信，并向发展中经济体提供紧急气候融资，并为气候技术和战略提供资金。
但全球碳市场的未来笼罩着一个问题：唐纳德·特朗普的连任将如何， 谁坚信气候危机不存在，影响他们的成长？
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正如您可能已经猜到的那样，答案并不简单。
接受亚洲金融采访的碳行业专家认为，虽然现在判断特朗普将如何对待碳市场还为时过早，但他的政策决定可能会给碳市场的未来带来不确定性和一点希望。
确定性和不确定性
美国是世界上最大的全球温室气体排放国。它也是世界上最大的经济体，这意味着它有动力和资金来支持碳市场的增长。
但特朗普正在按计划让美国退出《巴黎协定》——该协定第 6 条概述了全球碳交易机制。
能源律师事务所 Bracewell LLP 的高级政府事务顾问安娜·卡拉基索斯 （Anna Karakitsos） 表示，特朗普可能“已经起草了一项行政命令”来这样做。
特朗普“认为大多数气候倡议是不必要的法规和浪费性的政府支出，阻碍了经济增长，”卡拉基索斯说。
然而，该决定的影响要到 2026 年才会显现。
碳市场经纪公司 Emral Carbon 的董事总经理 Simon Puleston Jones 表示：“该退出通知需要 12 个月才能生效，因此，在退出完全生效之前，美国是否会派遣任何谈判代表参加 2025 年 11 月在巴西举行的 COP30 会议，这将是一件有趣的事情。
他认为，特朗普将让美国退出《巴黎协定》几乎是肯定的。
琼斯说，退出将意味着“美国碳项目开发商将无法参与与《巴黎协定》相关的碳市场”。
特朗普还可能削减 通货膨胀削减法案 （IRA） ——由即将卸任的乔·拜登政府执行。
这可能意味着清洁能源的资金减少，a 取消购买电动汽车的税收抵免 以及围绕 45Q 税收抵免的不确定性——尽管 他们的批评 — 已经 美国公司的游戏规则改变者 致力于碳去除 （CDR） 技术直接空气捕获 （DAC）。
但碳市场太大，不能倒
考虑到美国在碳捕集与封存 （CCS） 和 DAC 方面引领了创新，特朗普的潜在决定将使碳市场的稳定性在短期内变得不确定。
“如果他撤回对清洁能源的联邦资金……它将限制对高质量碳项目的资助和削弱核查标准，从而减缓 VCM 在美国的扩张和可信度。这绝对会影响信用额度的供应，“Bracewell 的 Karakitsos 说。
VCM（自愿碳市场）是一种基本上不受监管的机制，允许私营公司、组织和个人在自愿的基础上购买和出售信用额度，以管理其碳足迹。它们与受监管的合规市场一起运作，这些市场通常由区域、国家或国际机构组成。
美国目前没有全国性市场，但加利福尼亚州和华盛顿州等一些州已经建立了区域合规性市场。
在他担任总统的第一个任期内，特朗普起诉了加州的碳市场，但输掉了挑战。专家表示，此后联邦法律 只会加强这种国家主导的市场.
这就把我们带到了拼图的一个关键部分——碳市场现在已经变得大到不能倒——即使没有美国的官方参与。
Accordin 公司g 到 LSEG，2023 年全球合规碳市场的价值达到创纪录的 9490 亿美元。欧盟的排放交易体系 （ETS） 约占该价值的 87%，欧盟排放交易体系、美国国家主导的市场以及 2021 年推出 ETS 的中国的碳许可证价格创下历史新高。
这对拥有海外业务的美国公司提出了重要的考虑因素。
“许多美国公司在国际上开展业务，因此必须遵守欧盟等地区更严格的法规。预计这些公司将保持对碳信用的承诺，以满足可持续发展目标和监管要求，“创始人 Clement Gourrierec 说 晶源，这是一家法国绿色科技公司，开发用于衡量碳去除项目有效性的软件。
那“将保持需求 [for carbon credits] 强大，并有助于塑造全球市场动态，“Gourrierec 补充道。
Emral Carbon 的 Jones 指出，拥有海外项目的美国气候公司也将能够继续向区域和国际市场提供碳信用额度，例如联合国支持的市场。
值得注意的是，全球 ETS 市场的价格几乎没有受到特朗普连任或随后几天他开始挑选他的政府的影响。
一切都与气候和政治有关
与此同时，非洲、南美洲和亚洲对二氧化碳去除的兴趣日益浓厚，这也意味着生物炭（一种在无氧条件下燃烧生物质产生的类似木炭的物质）等方法的信用“在美国以外拥有广泛的买家群，”CrystalTrade 的 Gourrierec 指出。
“国际参与者处于有利地位，可以填补任何空白 [created by the US]，确保全球碳市场的持续进步，“他补充道。
从本质上讲，虽然特朗普在美国重新掌权在中期带来了一些风险，但从长期来看，日益增长的气候意识将继续推动碳市场。
“无论选举结果如何，向低碳经济的过渡已经在进行中，向净零排放的转变对于经济和社会繁荣仍然至关重要，”碳抵消开发商 南极 在一份声明中说。
该公司表示，希望“选举结果将鼓励其他国家、州和公司加倍履行其净零承诺。
也就是说，特朗普在支持碳市场，尤其是 VCM 方面甚至可能具有重大的政治价值。
与基于合规性的同类产品相比，自愿碳市场去年的价值要小得多，为 7.23 亿美元。这是在它们的价值从 2022 年的 20 亿美元暴跌之后，由于反复的漂绿丑闻。
今年的拜登政府 做出了一系列决定 批注市调机制，以及 改善他们的监督.特朗普可能会从保持这种状态中受益。
例如，特朗普目前最亲密的助手之一埃隆·马斯克（Elon Musk）已经从碳信用额度中获得了大量收入。马斯克的电动汽车公司特斯拉赚了 创纪录的 17.9 亿美元碳信用额销售 去年，根据年度报告。
“新政府似乎不太可能选择通过出售此类信用来切断特斯拉获得收入的机会，”Emral Carbon 的 Jones 在谈到特朗普不太可能禁止 VCM 的原因时说。
特朗普自第一个任期以来对中国的批评，以及 威胁征收 60% 的关税 从该国进口也带来了一些希望。
Bracewell 的 Karakitsos 指出，“与中国抗衡”可能会激励特朗普加强美国对 VCM 的参与。
“他可以通过利用 [VCMs] 在国际贸易谈判中，并与欧盟等主要贸易伙伴整合碳相关贸易机制或标准，这些贸易伙伴也在收紧碳标准，“她说。
“美国不是在真空中运作，我们的贸易伙伴正在做什么确实很重要。”
未来是诚信
这些 facTors 主要意味着，无论特朗普在气候问题上的立场如何，碳市场的长期实际增长将取决于它们交易的信用额度的完整性。
虚拟货币管理公司面临漂绿、排放报告不准确等问题 诈骗 即使没有美国的参与。全球正在做出大规模的努力来改善他们的问责制和监督。
本周 COP29 关于国际碳交易新标准的突破性共识就是一个很好的例子。它标志着“致力于向前发展并让资本流动，”MSCI 碳市场负责人 Guy Turner 在一份新闻声明中表示。
像 自愿碳市场诚信委员会 （ICVCM））试图通过推出核心碳原则 （CCP） 标准来解决对信用额度的担忧。根据这些标准批准的方法的当前项目有可能发放超过 4 亿个碳信用额度。 该组织表示.
与此同时，全球最大的 CDR 积分买家 Microsoft 是 还支持实现标准化的努力 到碳去除行业。
随着可靠性的提高，市调机制到 2030 年每年的价值可以达到 2500 亿美元，到 2050 年可以达到每年 1.5 万亿美元。 根据巴克莱银行的说法.
但特朗普会找到帮助这些努力的动力吗？这是世界在他 1 月份重新入主白宫后可能会问的问题。
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